分类
要怎麼開始外匯交易

交易者很容易和快速地进入金融市场

知名大佬纷纷入局 百亿私募爆款频出 更多热卖在路上?

在低迷的市场环境下,近期私募圈诞生了罕见的近百亿级别的爆款,令人惊讶。合远私募基金管华雨的新产品,累计销售量达90亿元左右;而泉果基金王国斌的公募专户产品,更是大卖超130亿元。市场人士分析,市场有所回暖,管理人过往有 业绩 、有口碑,投资者的布局意愿等,是造就爆款的原因,优秀的基金经理依旧是市场 稀缺资源 ,看好权益市场长远发展潜力。当前,看好市场底部的投资机遇,不少私募在逆势发行权益类产品谋布局。

震荡市为何能诞生近百亿私募爆款?

业绩、口碑、时机等是背后原因

雪球副总裁夏凡分析,首先,从需求看,经过上半年深度调整,市场估值到了相对合理和有吸引力的区间,而短期反弹也使投资者的情绪有所企稳,对于一些具有长期投资意愿的投资者来说,这几只基金的首发提供了一个契机。其次,从供给看,泉果王国斌是资管行业的知名投资人,公司投研团队过去也创造过非常可观的基金回报;而管华雨也有很好的市场口碑与号召力。最后,从渠道整合看,泉果这次在产品募集上,渠道类型多元互补,既有长锁定期产品的传统核心渠道 银行 财富或私行条线,也有 券商 渠道、第三方财富机构,更有像雪球这样具有互联网禀赋的独立 基金销售 机构。“强人设、好口碑、讲逻辑的产品供给,是成为爆款的重要原因。”

了解管理人、建立合理预期

看好权益市场长远发展潜力

把握市场底部时机

私募积极谋新发布局

前述深圳绩优中型私募表示,今年与一些券商和 银行 合作发行了几只新产品,整体而言销售情况不太理想,新产品发售受市场情绪影响较大,叠加过去一年基金赚钱效应不明显,也加大了基金销售的困难。“我们仍旧倾向在市场点位较低的时候发产品,历史经验告诉我们,难发的时候好做,私募基金最重要的还是要实现绝对收益。”虽然最近几年业绩不多,但这位私募人士接受采访时表示,“在北方出差,产品真的很难卖。”

私募销售市场略有回温

投资者情绪仍相对低迷

近期私募销售市场略有回温

投资者情绪仍相对低迷

在好买基金研究中心研究员徐冬冬看来,私募权益类基金的发售,多数情况与股票市场表现及热度正相关。根据基金业协会的数据,随着今年上半年股市的下跌,私募 证券 投资基金备案通过数量及规模同比均大幅下降。今年6月上述二者同比分别下降32%和67%。5至6月,国内股市开启单边反弹,但私募 证券 投资基金备案通过情况的边际改善并不明显。7月市场进入预期消化期,宏观经济全面复苏前景并不明朗,市场上行动能明显减弱。在此情况下,私募基金销售可能还需经历一段低迷期。

私募销售呈现头部集中化特征

量化产品更受青睐

知名经理纷纷入局私募

业内呼吁爆款产品要承担起更大责任

爆款产品多是知名老将

仍需平衡规模和业绩关系

朝阳永续基金研究院研究总监、 向日葵 投资FOF研究总监尹田园则认为,是否有压力一方面取决于市场大环境,一方面取决于是否在基金经理的管理半径内。研究了解策略容量,对规模快速提升可能超出策略容量的产品保持谨慎。

私募是居民长期财富配置需求

知名经理纷纷开卖

对于后续的私募销售,雪球副总裁夏凡表示,在打破刚性兑付的大背景下,预计私募 证券 行业仍有望保持相对稳健的增长。私募基金投资策略非常多元,不同管理人之间的收益分化程度高于公募的特征。

403 ERROR

Request blocked. We can't connect to the server for this app or website at this time. There might be too much traffic or a configuration error. Try again later, or contact the app or website owner.
If you provide content to customers through CloudFront, you can find steps to troubleshoot and help prevent this error by reviewing the CloudFront documentation.

「純網銀」風潮席捲法國(下):純網銀雖好用,但可長可久嗎?

「純網銀」風潮席捲法國(下):純網銀雖好用,但可長可久嗎?

◆ 「天時」:中國市場蓬勃發展之始,刷卡的接受度並不高,現金也因為 ATM「地廣機稀」不便提領。市場上迫切需要「容易使用」、「廣泛流通」的支付方式。
◆ 「地利」:中國是一個同質性很高的市場。除了適用的貨幣與法規一致之外,網路環境和市場的開放程度都相對封閉,有利於形成高度與市場契合的封閉式支付系統。
◆ 「人和」:中國有 10 多億人,一旦搭上「好用 -> 更多人用 -> 更好用」的正循環後,寡佔的支付方式就會形成強大的滾雪球效應。

的確,我們在台灣、日本、韓國等國家可以見到接受「支付寶」、「微信支付」的商店;但是平心而論,即便是在曾經對於陸客十分依賴的台灣,陸客真的可以只用「支付寶」、「微信支付」應付所有的消費場合嗎?更不用說歐美國家,即使巴黎的拉法葉、春天百貨因為龐大的商機而擁抱「支付寶」、「微信支付」,若不帶一張 VISA 或 MasterCard 卡片,很難想像要如何只使用「支付寶」、「微信支付」在巴黎暢行無阻。

相較於中國而言,歐洲是一個由多個國家組成的市場,本質上是一個完備、開放而破碎的金融生態體系。基礎建設不完整的「天時」已過,既沒有封閉式市場的「地利」,也沒有單一巨大市場帶來的「人和」。在這樣的環境之下,要大刀闊斧地建立一套有如「支付寶」、「微信支付」的支付生態系統,難度有如盤古開天闢地呀!

科技創新重視的是敏捷開發和快速迭代,如果能夠站在巨人的肩膀上提供服務,又為什麼要自己從頭打造呢?因此對於歐洲金融科技而言,以「純網銀」的方式提供更多服務,並發行廣被市場接受的 VISA、 MasterCard 卡片滿足消費者對於「支付與交易」的需求,才是最佳解。

同事 交易者很容易和快速地进入金融市场 N 先生是「法國版支付寶」──Lydia 的死忠支持者,每次和他出去吃飯時,他總會不厭其煩地要使用 Lydia 轉帳給我們。問題是,這對於不是 Lydia 使用者的我們來說相當麻煩:我們得先下載 Lydia,連結銀行帳戶,再將他加為好友以便接收他傳送的 10 歐元⋯⋯往往在過程中我們就決定放棄了。不然不要轉帳了,下次吃飯的時候你來付錢吧?問題是接受 交易者很容易和快速地进入金融市场 Lydia 付款的餐廳也並不多,於是這樣的戲碼就一再上演⋯⋯。

最後,Lydia 終於意識到要從頭打造支付生態系統實在太困難,使用者 Lydia 錢包中的餘額流動性堪憂,於是在創立將近 5 年後,終於還是發行了連結 Lydia 錢包的 MasterCard 卡片,這樣一來才大大提升了 Lydia 錢包餘額的流通性。

「純網銀」的觀察: Revolut 交易者很容易和快速地进入金融市场 和 N26

我希望能近距離就自身的使用經驗和觀察,側寫兩家經營角度較為不同的「純網銀」──Revolut 和 N26,讓大家概略了解如今「純網銀」在歐洲市場的經營策略。

同樣起源於英國,Revolut 和 Monese 屬於同一類型的金融科技。最初的切入點在於英國於歐盟中「特有」的煩惱:每次到歐洲大陸旅行都會面臨英鎊、歐元的換匯困惱。除了很煩之外,還常面臨手續費、換匯費率不佳等等成本問題。有沒有什麼更為簡便、成本更低的交易方式呢?

簡單來說,使用者從自己的銀行帳戶中將英鎊或是歐元轉進預付卡使用。在交易時 Revolut 會自動以良好的匯率換匯,原則上也不額外收取手續費。

起源於德國的「純網銀」 N26 和專注於特定需求的 Revolut 不同。打從一開始,N26、Atom bank(英國)、Bunq(荷蘭)這些「純網銀」就是要當個堂堂正正的「銀行」,從各種業務上挑戰傳統銀行!

N26 在 2016 年的 A 輪融資中取得 1 千萬美金的資本。一開始 N26 自身並不具有銀行的經營執照,而是和許多金融科技一樣,選擇了依靠另一家有執照的銀行(Wirecard)發行卡片;然而要作一個實實在在的銀行,自身沒有銀行的經營執照是不可能走得長遠的,於是 N26 在同年取得德國的銀行執照,終於可以直接操作各種銀行業務!

從使用者經驗而言,N26 沒有任何一家分行,主打只要透過手機 app 就可以完全掌控個人金融。包括開戶、投資、貸款等等環節都可以在手機上操作完成!

說到底,Revolut 和 N26 到底提供什麼產品?

「純網銀」在歐洲市場的營運日益成熟,核心產品已經進入同質化的階段。對於使用者而言,Revolut 和 N26 所提供的產品大同小異。

「純網銀」目前所提供的「核心服務」都包含即時在手機上接收刷卡通知、自動對消費分類、設定每月預算、分析過去消費、事先設定匯率自動換匯、購買旅行保險、基本的投資理財等等功能。

就定價而言,不論是 Revolut 或 N26 的基本服務都是免費的,包含了一個銀行帳戶、一張可用於支付的銀行卡片(Revolut 為 MasterCard 預付卡,N26 為金融簽證卡)。

最頂級的服務方案(包含銀行帳戶、一張 MasterCard 金屬卡)每月費用則是 12.99 歐元(Revolut)和 16.90 歐元(N26),雖然和前篇文章提到的傳統銀行月費相似,但提供了旅行保險、轉帳免手續費、更高的提領金額等等有感的額外服務。顯然和傳統銀行比起來是又快、又好、又便宜,十足地具有競爭力。

在推廣力道方面,Revolut 和 N26 目前都專注於保持快速成長的動能,因此時常推出各種促銷活動,譬如 Revolut 經常推出邀請朋友免費寄送卡片的活動。最殺手級的推廣則是 2019 年開始的好友邀請活動:邀請 5 位朋友成功開卡後,就可以免費享有頂級服務方案一整年,並且免費收到一張金屬卡片(於是我得到了人生中第一張金屬卡)!

所以,「純網銀」究竟表現如何,可以全面取代銀行嗎?

儘管 Revolut 和 N26 的用戶數爆炸性成長,但恐怕還需要一點時間證明「純網銀」這門生意可長可久。

2015 年創立後,Revolut 在過去幾年成長十分迅速,在 2018 年的融資後總估值達到了 17 億美金,正式躋身獨角獸企業(估值超過 10 億美金的新創企業)一員。使用者以每日 12,000 人的速度成長,活躍的使用者超過 120 萬人。使用 Revolut 總交易數已達到 3 億 5 千萬筆,平均每個月處理的交易金額達到 55 億美金。然而,在光鮮的數據之下 Revolut 的虧損也因積極地拓展使用者而上升。

2018 年的虧損為 4 千萬美金,相較 2017 年的 1 千 5 百萬美金虧損而言大幅上升。

另一方面,N26 走到 2019 年已經進到 D 輪融資,總投資超過 5 億美元。目前 N26 總估值超過 27 億美金,超過 Revolut 而成為歐洲總估值最高的「純網銀」。目前 N26 在歐洲 24 個國家提供服務,擁有超過 350 萬用戶,平均每個月處理的交易金額超過 15 億美元。

這些用戶數、處理金額到底算高還是低呢?如果和台灣的銀行相比較,台灣最大的信用卡發卡行國泰世華的總有效卡量大約在 480 萬左右,每月發卡量大約 7 萬 5 千張左右。儘管人口基數和成長階段不同,Revolut 和 N26 的用戶數、成長速率都相當驚人!

然而,N26 和 Revolut 目前都無法達到財務平衡。雖然 N26 沒有公開獲利能力的細節,但是已經表明獲利並非他們現階段關注的重點,現階段他們更關注如何能夠快速地增長用戶數,正如同早先在英國的上市和緊鑼密鼓籌備中的美國上市。

所以,我們從歐洲的「純網銀」學到了什麼?

從 Revolut 和 N26 的經驗看來,「純網銀」作為一個傳統銀行的取代方案,在技術上是完全可行的。同時,「降低分行、員工的支出以提供消費者更好的服務」在邏輯上也說得通:N26 目前雖然在財務上虧損,但主要來自於於積極擴張所需的費用,單看核心的銀行業務並沒有虧損,甚至已經開始產生盈餘。

然而,從整體來看,不論是 N26 或者 Revolut 目前都還沒有產生盈餘的能力;在未來的幾年內,或許可以從他們的發展情況了解「純網銀」產業的前景。無論如何,在用戶快速成長的背後,要如何在財務上獨力更生才是「純網銀」 無可迴避的重要議題。

最後,我相信對於一般的消費者而言,最重要的是:我該申請「純網銀」嗎?真的可以用「純網銀」的帳戶來取代傳統銀行的帳戶嗎?我的建議是可以申請一個「純網銀」的帳戶作為日常使用,享用「純網銀」提供的高品質服務(例如良好的消費通知和旅行保險)。另一方面,以最低的費率保留一個傳統銀行帳戶作為主要的儲蓄帳戶。在享用「純網銀」服務的同時,保障主要儲蓄的穩定性,或許是現階段最為均衡的選擇。

华尔街大鳄罕见发声了:中国股市的钱都被谁赚走了?别再执迷不悟


一轮大趋势的运行过程中,多空搏杀要多次才能彻底打垮另一方,面对每一个小型波折,每一个人包括我都会动摇无数次。趋势的真正彻底转变却只有一次,如果期间不停的“预测分析找底”,可能要失败数次才最终换来最后的一次正确 。在交易中只有一个根本的原则:顺趋势而为,绝不用预测来代替反应,用臆想分析代替实际走势,绝不盲目“抄底”“逃顶”。 有句古话“赚钱不吃力,吃力不赚钱。”赚大钱的人是用屁股坐着赚来的,不是用脑子想着赚来的,既会思考又能坐住的人实在太少了。在实战中总是在超卖或超买时先把获利的单子平出来看看,等反弹或回调时再补回,但是多数人(包括我)都一再地犯同样的错误,就是反弹起来(或回调下来)时我们总觉得没有反到位结果在犹豫中,最终忍不住大胆地重仓介入时往往行情已经到底或到顶了。我一直追求坐着赚钱的境界而不是跑着赚钱,但真要做到这一境界实在太不容易。

在做盘和买卖时要灵活应战,该出手时就出手,要相信自己。 密切关注并高度专注于市场中主流热钱动静及动向,热钱不动我也不动,热钱不来我空仓,永远都爱市场热钱。热钱的流动与流向,是市场中最有价值的指标。要通过不断实践,努力培养发现热钱的能力 (需要耐心及专注),对以各种方式新到的热钱流,对其强度进行及时迅速的评估,同时依照能量流动永远遵循阻力最小的路径流动的原则(技术形态分析、筹码稳定度分析、及获利空间评价),快速决策(思考),最后要实现手脑合一,先人一步跟上热钱流从而实现不断的稳定的获利之目标。

因心态不稳,影响看盘能力和分析时,最好选择空仓:

因自己无法控制市场的走向,所以不需要在自己控制不了的形势中浪费精力和情绪。 不要担心市场将出现怎样的变化,要担心的是你将采取怎样的对策,回应市场的变化。 判断对错并不重要,重要的是当你正确时,你获得了多大的利润,当你错误的时候,你能够承受多少亏损。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.