分类
期貨盤路攻略

风险管理与最优的交易执行

风险管理与最优的交易执行

另外雪峰的《股市技术分析实战技法》其实也谈得很多而且很实在。国外引进的书有范·撒凯的《通向金融王国的自由之路》,这本书主要从趋势跟踪系统的角度来谈,不是很全面。遗憾的是amazon上排名靠前的几本国外交易系统经典著作都没有被翻译进来,如《Design, Testing, and Optimization of Trading Systems》这样的好书。

风险管理与最优的交易执行

footer-img-2 风险管理与最优的交易执行 风险管理与最优的交易执行 footer-img-1 footer-img-3

close cookies alert

The Securities and Futures Commission (SFC) provides a character-based conversion 风险管理与最优的交易执行 software (this Software) free of charge in this website. Permission is granted for users to use this Software 风险管理与最优的交易执行 to convert the web content from traditional Chinese character version to simplified Chinese character version. The SFC 风险管理与最优的交易执行 undertakes no liability for defects in this Software and gives no warranty in relation to its quality and performance and in particular, but without prejudice to the generality of the foregoing, the SFC shall have no such liability regarding 风险管理与最优的交易执行 the fitness for purpose, quality or merchantability of this Software, whether express or 风险管理与最优的交易执行 implied, statutory or otherwise.

The SFC expressly states that it has not approved or endorsed the simplified Chinese character version of the web content and the SFC accepts no responsibility or liability (whatsoever and howsoever 风险管理与最优的交易执行 caused) for such simplified Chinese character version of the web content. The SFC also expressly states that this simplified Chinese character version of the website is solely established by converting the characters in the traditional Chinese character version via 风险管理与最优的交易执行 this Software, which involves no corresponding conversion between the terms and expressions used 风险管理与最优的交易执行 in the Hong Kong SAR and Mainland China. The SFC accepts no responsibility or liability for the fitness of the content of 风险管理与最优的交易执行 the simplified Chinese character version. Under no circumstances should users treat the simplified Chinese character version of the web content as an equivalent of the traditional Chinese character version thereof. Users should verify the simplified Chinese character version of the web content by making reference to the published traditional Chinese character version thereof, and should at their own costs seek independent legal advice on the legal status, validity and effect of the simplified Chinese character version of the web content before relying or acting upon it.

If you transmit the content of this simplified Chinese character version website or its URL to any third party, you agree to forward this Disclaimer Statement at the same time to the third party and 风险管理与最优的交易执行 guarantee that the third party agrees to accept this Disclaimer Statement before browsing the content of the simplified Chinese character version of this website.

风险管理与最优的交易执行

一、 背景

二、 两融业务的发展现状

图1:两市融资融券余额(亿元)

图片.png

图2:两融余额占A股流通市值、交易额占A股成交额(%)

图片.png

三、 两融业务痛点

1、信用风险识别难度大

2、担保品的资质评估缺乏有效工具

3、舆情监控及风险预警能力薄弱

四、模型方案建议

1、五级分层模型框架

2、模型开发过程

图片.png

图片.png

3、五级分层模型效果

评级

占全样本比例

召回率(捕获率)

准确率(暴雷概率)

未来5天暴跌票数

4、个股风险监控案例

1) 基本面薄弱。公司披露2019年净利润为2989.97万元,同比去年增长- 43.57%。仁东控股历史净资产收益率从14年到2019年分别是,-4.82%、0.87%、 9.86%、-27.79%、5.47%、3.3%。

2) 公司基本面没有得到主流机构认可。据2019年年报显示,公司前十大股东为北京仁东信息技术有限公司, 天津和柚技术有限公司,陈家荣,仁东(天津)科技有限公司,景华,阿拉山口市民众创新股权投资有限合伙企业,重庆信三威投资咨询中心(有限合伙)-润泽2号私募基金,崇左中烁企业管理咨询合伙 企业(有限合伙),王逑,阎金娥,前十大股东中并未有主流机构的参与。

面向2025年:全球银行首席风险官面对的六大趋势

建立新一代风险报告机制,有助于银行加强风险管理。BCBS 239内提到的相关要求已经促使所有全球系统性重要银行(G-SIB,Global Systemically Important Bank)和美国系统性重要银行(D-SIB,Domestic Systemically Important Bank)做出大量努力,提高整体数据质量、汇总能力和风险报告时效性,报告的重点不再是格式,而是报告如何交付且更好有助于风险决策制定。然而麦肯锡也看到,个别银行在后面这几个领域中有不少创新思维。例如,用平板电脑取代了传统的纸质管理信息系统,可提供大量实时信息,帮助管理者开展根本原因分析,这些解决方案已深度嵌入银行的绩效管理流程。麦肯锡对风险报告也做出了类似判断,报告机制的改善可以提高数据透明度和一致性,改善基于事实的决策质量,同时推动银行加快制定决策。此外,实时风险报告还有助于银行更快识别并及时应对潜在风险。

举措四:资产负债表优化

举措五:建立赋能因素

  • 转变风险职能的招聘重点。风险职能的最大挑战之一可能就是如何实现人才组合的转变。风险职能的顺利转型需要从现在开始多管齐下,招募更加精于技术、勤于创新的人才,通过数字化和其他手段裁减运营领域传统员工的数量。
  • 创建数据基础设施。如前所述,包括数据湖在内的灵活的数据基础设施能帮助银行创建一个容纳各类结构性和非结构性数据的数据库。然后,银行可将数据用于信审、监控和早期预警、欺诈侦测等各种用途。未来风险职能可能会变为由数据驱动,因此辅助性数据基础设施可能会成为一项关键赋能因素。但是,基础设施的构建无法孤立完成,而是要企业上下业务和控制职能的共同努力。
  • 加强风险文化。建立持续强大的风险文化对于确保风险职能的成功十分关键。强大的风险文化也是银行打造未来竞争优势的前提。尽管风险文化在过去几年来倍受关注,但许多银行才刚刚开始对其固化。风险文化的目标是阐明组织管理风险的价值观和标准规范。这些价值观可推动组织根据自身偏好,有意识地承担风险,建立必要的审查和管控体系,持续侦测、评估、缓解风险,同时建立透明的程序跟进违规和偏离行为。

作者:

Philipp Härle为麦肯锡全球资深董事合伙人,常驻伦敦分公司;Andras Havas为麦肯锡全球副董事合伙人,常驻布达佩斯分公司;Daniel Rona为麦肯锡全球副董事合伙人,常驻布达佩斯分公司;Andreas Kremer为麦肯锡全球副董事合伙人,常驻柏林分公司;Hamid Samandari为麦肯锡全球董事合伙人,常驻纽约分公司。

Tobias Baer、Joyce Clark、Davide Grande、Daniel Grimm、Holger Harreis、KataHorcsig、Cindy Levy、Raul Galamba de Oliveira、Mieke van Ostende、Cristina 风险管理与最优的交易执行 Sanjose、Gabriele Vigo、Derek Waldron对本文作出了宝贵贡献,作者在此表示感谢。

编译:
赵嘉杰(George Zhao)为麦肯锡项目经理,常驻上海分公司;陆澄(Michelle Lu)为麦肯锡咨询顾问,常驻香港分公司。