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期貨盤路攻略

比特币跟以太币有何不同?

算力竞赛

ICO: 监管真空下的众筹

不到十年,比特币从一个引起人们好奇的新事物转变成了全球现象,在国际金融的舞台上提供着机遇和风险[1]。比特币是数字货币的先行者。它利用了金融技术的最新发展,使以点对点交易为基础的许多类型的金融交易能够摆脱银行、清算所等中介机构而进行[2]。比特币由非公司软件协议开发,最初被比特币网络的参与者用来进行直接电子支付[3]。但是此后比特币催生了众多后代,值得一提的便是通过所谓的首次代币发行(Initial Coin Offering,ICO),销售新的数字货币(或代币)而大规模涌现的技术创业公司们。仅仅在2017年,它们就通过ICO筹集了超过16亿美元。

但是,在监管真空中,这样一个指数级增长的系统的危险性也十分突出。除了上述的好处,这些投资也蕴含着高风险。几乎可以肯定,目前的监管框架无法让这些ICO带来的利益真正变成现实。美国的限制性投资规则和新“狂野西部(wild west)”融资在有监管真空的地区并不适用。这并不是一个可持续发展的模式。当前需要的是一致的国际监管工作来解决各种问题,包括保护投资者,税收,洗钱和ICO固有的恐怖主义融资问题[4]。 此外,因为发行人往往是“去中心化的组织”,这些组织的所在地不可知或难以被发掘。它们甚至不必拥有一个银行账户,因为它们的交易,包括以数字货币支付的工资,能进一步规避审查。

ICO如何运作?

监管者处于观望态度

美国证券交易委员会的执法部门调查了“The DAO”这个去中心化的自治组织及其背后的人是否违反了联邦证券法。“The DAO”是第一个主要的ICO,它在2016年春天成立,并在以太网筹集了1.5亿美元。在发行期结束后不久,黑客将支付给“The DAO”的大部分资金从相关账户中转移到自己的账户。以太社区随后决定取消所有对“The DAO”的支付,并将资金退还给投资者[8]。“The DAO”从此消失并且从未开始运作。

根据详细的讨论,证监会得出了结论:“The DAO”代币是属于1933年“证券交易法”定义下的投资合同。“The DAO” 应该向证券交易委员会注册其代币,或应根据证券法的豁免条款进行发行活动,例如其替代交易系统必须向证监会注册。因此,“The DAO” 违反了美国的证券法。但是,在没有提供明确理由的情况下,“委员会决定不在这件事上采取执法行动”。

[1]在此感谢Olivier Blanchard, Anna Gelpern, Patrick Honohan, Junie Joseph, MatthewPanizari, Adam Posen, Marcus Noland, Sherman Robinson, Ted Truman, Angel Ubide,Nicolas Véron 和 Steve Weisman 所引发的讨论和给予的反馈。这篇评论是基于 Ted Truman和我准备在《乔治城国际关系期刊》上发表的文章“国际金融规则合作和电子货币”(InternationalFinancial Regulatory Cooperation and Digital Currencies)而写就。该文章讨论了因电子货币兴起而受到挑战的国际金融规则

[3]想要查看关于比特币的描述,请阅读2017年PIIE的政策简报17-13 Do Digital CurrenciesPose a Threat to Sovereign Currencies?

[4]Heller and Truman, “International Financial Regulatory 比特币跟以太币有何不同? Cooperation and Digital Currencies,”forthcominging, Georgetown Journal of International Affairs

从技术层面分析ETHPoW分叉的正统性

0xTodd |2022-08-10 13:42

作者:0xTodd,Nothing Research 合伙人

我看很多朋友经常混淆各种 “分叉”,以及 ETH PoW 为什么从分叉角度是不太正统的。今天想科普个小概念。

世界上的分叉有两种:

通常来说,矿工们会认为第一个算出来的是合法区块。但是,就怕两个矿工几乎同时算出来,比如相差几毫秒,再算上网络中广播的延迟。那么自然而然,就变成了两个集团。有人先收到了 A 区块,有人先收到了 B 区块。

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同时收到新区块 为了解决这个问题,行业里有了 “最长链原则”。它规定,如果区块链在某高度分叉了,那么就比谁的链更长,谁的区块就有意义,短的则被废弃。

从技术层面分析ETHPoW分叉的正统性

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如果一方是恶意的,那就是 51% 攻击。如果两方都无恶意,那就是正常分叉。这也是交易所要求充值代币时,要等到若干个区块才给上账的原因。

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赢家变成了正统主链

那么再说说第二种,什么是因版本有分歧而产生的分叉。

这里会进一步分为硬分叉和软分叉。

由于升级而产生的硬分叉,如果全网都同意的话,不会诞生出新的分叉链。它其实是新链对旧链的完全取代。代表案例是以太坊的 “伦敦升级”,美其名曰升级,其实是伦敦分叉。伦敦升级带来了 EIP-1559(手续费燃烧),没有产生新的链。这就好比,清基本继承明的版图,民国又继承了清的版图。

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EIP1559 是标准的硬分叉升级

但是,如果社区对于版本升级没有达成共识,则会造成分裂。例如 ETC 分叉,ETC 和 ETH 两条链彻底分家。前者是没有因黑客而回滚的版本,后者则是有的版本。两者版本有分歧,互不认可。这类似于朝鲜和韩国,过去曾是一个国家,但如今已经完全变成两个国家,互不认可。

从技术层面分析ETHPoW分叉的正统性

ETC 和 ETC 同时存在,互不干扰

比特币最著名的软分叉是 segwit 隔离见证,它可以将见证人信息拿掉一部分以节约比特币的区块空间,不破坏 1MB,又不影响安全性。如图所示,如果你认可隔离见证,那么你可以升级,如果你不认可,也可以不升级。不同版本客户端虽有分歧,但仍能一起挖矿。

从技术层面分析ETHPoW分叉的正统性

软分叉:新老版本可以共存

软分叉非常在意 “向前兼容” 这个问题,而硬分叉没有办法 “向前兼容”。所以,你能看到,比特币的改革 “似乎” 幅度很小,而以太坊的改革都是大刀阔斧。因为软分叉非常考验核心开发者的智慧。

原因是,比特币是一个 “财政政策” 绝对稳定的公链。这种感觉是给人非常安心的,比特币在方面追求极致。再过 10 年甚至 100 年,比特币和今天不会有什么大区别,就像真正的黄金。未来 100 年,美元可能会消失,但黄金不会。

而以太坊这边,V 神还活着,并且以太坊不追求极致的安全,而追求突破不可能三角,因此每次都在冒着风险做硬分叉升级。要知道,硬分叉容易造成社区的分裂。昔日的 ETC,今日的 ETH PoW。

按照以前的经验,如图所示,PoS Merge 本应该是一次和之前类似的硬分叉升级,本不会诞生新的链,直接继承原来的版本。同时,之前也从来没人问过 USDT 比特币跟以太币有何不同? 和 USDC 的归属。

从技术层面分析ETHPoW分叉的正统性

原来是一次技术升级 但是 ETHPoW 团队,决心在 PoS Merge 的同一高度,再搞一次硬分叉升级。这次升级摘除了难度炸弹等等。这里指出大家一个常见的错误:ETH PoW 这个分叉并不是 ETH 的原始 PoW 链,很多人误以为如下图所示,一个直行,一个左转。

如果这样,ETH PoW 的正统性是无容置疑的。

经常被误以为的情况 然而,ETH 的原始 PoW 链,应该是有难度炸弹的那条链,也就是 “不升级客户端” 的 PoW 链。而 PoS ETH 则是一个 “升级了客户端” 的新链。而 ETH PoW 其实,也是一条 “升级了客户端” 的链!所以,实际情况如下图所示才对,一个左转,一个右转,没人直行。 真实的状况,一个向左,一个向右,没人直行

所以,实际情况是:ETH PoS 和 ETH PoW 其实都是硬分叉产生的新链,只不过恰好在同一高度罢了,而真正的 ETH PoW 原链则会因为难度炸弹而消亡。所以 ETH PoW 在正统性方面也是较弱的。换句话说,如果它今天就分叉,不和 PoS Merge 选择同一高度,也是完全可以的。那它为什么非要选择和 PoS ETH 同一高度分叉呢?答案司马昭之心,路人皆知。

有人可能会问,Todd 你把这些东西厘这么清干什么呢?我是觉得其实每一条链都是一个国家。你生活一个国家,务必要搞清它的正统性和制度。既然忝用 0x 开头,作为 ETH 世界的公民,自然是要刨根问底的。

以太坊硬分叉时我们真正应该关注什么?

为了减少流通中的以太总供应量, 以太坊团队无视对其有养恩的矿工, 发布了 EIP-1559 协议. 矿工, 以太坊的最初支持者, 在新协议的盘剥勒索下, 大半的打包收益被链上燃烧. 数千矿工的利益大幅损失.

曾经的屠龙少年再次举起了刀, 强制对其有养恩的矿工们, 接受 The Merge 共识, 抛弃 Pow 拥抱 Pos 分叉. 不仅要盘剥对其有养恩的矿工、矿池及矿商, 更要将其抽筋销骨. 矿商们数以亿计的投资将因此血本无归, 令见者胆寒.」

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经济学家、比特币(BTC)的怀疑者彼得·希夫(Peter Schiff) ,在8月11日接受Kitco News采访时表示,比特币可能会进一步修正至1万美元,不太可能经历2021年那样的反弹。他敦促投资者利当前的傻佬反弹「Sucker Rally」的机会,抛售比特币,保住利润或者止损,并退出这个博傻市场。